新东方涉嫌欺诈暴跌24% ，留学业务已让位K12风口？

【战略家导读】：美国国际招生协会(AIRC)宣布将对新东方展开调查，疑是新东方被指涉嫌学术欺诈，对该公司留学业务带来了较大冲击。不过令人意外的是基础教育(K12)业务在2016年下半年增长迅速，占比接近 55%，约为 2.16 亿美元，K12营收的同比增长约为31%，远高于留学业10%左右的增长速度。或许，K12将成为教育行业的下一个战场。

日前，新东方被指涉嫌学术欺诈，美国国际招生协会(AIRC)宣布将对新东方展开调查。AIRC尚未履新的总裁Jeet Joshee称，如若欺诈指控属实，AIRC可能会撤销早在三、四年前颁发给北京新东方的认证。

受此消息影响，新东方美股盘中一度暴跌24%，是自2012年浑水做空以来，在美股市场遭遇的最大盘中跌幅。目前，公司股票已经连跌5个交易日，累计跌幅超过18%。截止收盘，新东方报42.27美元，跌幅达14.27%。

此前有路透社曾报道，新东方曾帮助撰写大学申请论文和教师推荐信，代客户“撰写或润色”部分申请内容，代表客户开立与高校联系的电邮账户，并独占邮箱密码，还曾伪造了一份高中总成绩单。

对此，新东方也通过官方微博回应，称该报道对国内留学机构邀请美国大学招生官来华与学生家长见面一事表示质疑，并引用了公司离职员工的片面讲述，暗示国内留学机构存在文书作假现象，是对留学咨询行业有明显的误解误读，也可能误导国内外相关方对新东方和中国留学机构的认知。

新东方自1993年11月16日成立的北京新东方学校，现已经成为中国教育培训领域的巨头之一。根据新东方近日发布的2017年第一财季未经审计财报显示，截至2016年8月31日，新东方第一财季净营收为5.341亿美元，同比增长16.5%;净利润为1.411亿美元，同比增长9.7%;其下属的学校和学习中心总数量已达771家。

其中，其留学相关业务对以雅思、托福考试培训起家的新东方来说，发挥了重要作用。即使到2017财年第一财季，按照美元汇率计算，留学业务(包括海外考试业务+留学咨询业务)营收同比增长2%，按照人民币汇率计算，同比增长8%。

实际上，由于国内优质教育资源的稀缺、经济全球化的需求以及教育发展的转型，随着中国经济的发展和人们收入水平的提高，国人对出国留学表现出更加浓厚的兴趣和更为普遍的认可和参与。

数据统计，近十年来，中国出国留学人群正在以一定程度的增长速度日益壮大。中国已经成为全球最大留学生源国。教育部数据统计，2015 年度我国出国留学人员总数为52.37万人，累计人数已达404.21万人，年均增长率19.06%。

与此相伴的是，出国留学服务行业市场规模保持着两位数的增长速度。据前瞻产业研究院《留学服务行业发展前景与投资预测分析报告》显示，2015年中国留学行业市场规模达到2400 亿元(多为境外消费)。而2015年中国留学服务行业规模约360亿元，其中留学语言培训约310亿元，出国中介服务约50亿元。

同时，近两年来，留学咨询机构、语培学校还在试图向产业链上下游延伸，完整自身业务体系和融合多元化服务，打造更强大的市场竞争力，形成更坚固的品牌护城河。

值得注意的是，尽管留学市场的规模保持扩张、向好的趋势，但据预测，2016 年中国出国留学人数的增长将维持在12%到14%之间，增速已经明显放缓，难以再现高速增长。

而对于赴美上市的第一支教育股——新东方来说，虽然其留学语培、留学咨询业务依然处在行业的第一梯队，但留学相关业务已经不是其最有分量的业务了。根据2016年Q4财报，新东方实现净收入3.949亿美元，其基础教育(K12)业务占比接近 55%，约为 2.16 亿美元，K12营收的同比增长约为31%，远高于留学业10%左右的增长速度。或许，K12将成为教育行业的下一个战场。

©（图片资料整理：前瞻产业研究院）

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